近日，中国证券投资基金业协会数据显示，2025年10月，存续私募基金规模达22.05万亿元，环比9月跳增1.31万亿元，不仅规模创下历史新高，单月跳增规模也历史罕见。
此番私募跳增，主要源自私募证券投资基金。数据显示，截至10月末，私募证券投资基金存续规模7.01万亿元，环比9月增加1.04万亿元，增幅高达17.42%，单品创下历史新高的同时，也贡献超万亿元增幅。相比之下，私募股权投资基金和创业投资基金同期增长0.2万亿元和0.08万亿元，增幅仅为1.8%和2.3%。
而且，此番跳增主要源自存续私募的内生增长，而非新备案产品的增量注入。数据显示，2025年10月新备案私募规模670.1亿元，仅为跳增规模的5%。
对此，融智投资FOF基金经理李春瑜告诉记者：“首先，A股市场行情向好，推动私募产品净值回升，尤其是头部机构业绩亮眼，贡献了显著的内生增长；其次，市场赚钱效应提升了私募吸引力，带动增量资金持续流入，权益类资产配置需求旺盛；再者，行业监管持续规范，提升了机构运作透明度与投资者信任度，促进了资源向头部集中。”
作为印证，私募排排网最新数据显示，股票私募仓位指数自2025年10月突破80%后一路走高，11月21日股票私募仓位指数已达82.97%，环比上周大涨1.84%，再次刷新年内新高的同时，创下近185周新高。
“尽管此轮牛市持续有一段时间，但私募基金的管理规模却突然在10月份实现万亿跳涨，可能和机构增加权益配置有关。”上海渤源资产董事长方瑛告诉记者：“近期不少银行理财子公司、保险公司增加权益配置和私募指数增强等策略。据我们观察，银行存款还没有大规模搬家，不足以支撑私募的跳涨。”
值得关注的是，在私募基金管理规模创下新高的同时，私募基金管理人和管理基金数量却稳中有降。和2025年1月末相比，10月末存续私募基金管理人减少658家，存续私募基金减少6166只。
方瑛认为，从2023年开始，行业就呈现“头部虹吸、中部出清、尾部淘汰”的趋势。在此趋势下，头部私募基金会越来越大、百亿私募基金的数量会越来越多。与此同时，新设基金难度会越来越大，没有一定体量都达不到代销的初始门槛。
百亿规模私募的持续增加佐证了这一判断。私募排排网数据显示，截至12月1日，百亿规模私募达113家，比9月底增加约20家。
“这一‘规模增、机构减’的现象，标志着行业正迈向高质量发展。”李春瑜告诉记者：“严监管环境促使中小机构出清，实现了数量的‘减负’；而资源优势则向投研与风控能力突出的头部私募聚集，叠加市场行情带来的业绩增长，共同推动了规模的‘提质’。这一‘扶优限劣’的结构性优化，有助于提升行业整体专业度与稳定性，从而更有效地支持实体经济。”
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